楷體事件:據彭博報道, 7月 31日美國總統特朗普會見蒙古國總統哈勒特巴-巴特圖特嘎,會談內容包括美國在蒙古國進行稀土投資。

點評:

      蒙古稀土或以輕稀土為主, 重稀土仍是中國優勢資源據美國地質調查局,蒙古國并沒有關于稀土儲量的明確數據, 但從全球稀土礦山的的分布來看,從中國南部省份、越南、緬甸等區域的離子型稀土礦開始,到四川、內蒙古等地區的氟碳鈰和混合稀土礦,由此可推測蒙古國或有輕稀土資源, 但并沒有實際的礦山開采。 從礦業投資的角度來看,只有具備經濟價值的礦物才能成為儲量, 評價儲量的核心指標包括價格、品位、 開采條件、地質結構、共伴生元素等多項指標, 中國稀土的資源優勢核心來自于高稀土品位(尤其是鐠釹品位)、 共伴生多金屬礦(白云鄂博礦)、 附著地表易于開采(南方離子型稀土礦), 使得中國稀土資源有著明顯的成本優勢; 同時, 中國仍是重稀土最重要的提供國, 重稀土產量占全球產量比重超過 90%(緬甸稀土礦基本全部出口到中國, 并在中國進行冶煉分離)。

中國稀土完整的產業鏈仍具有絕對優勢憑借資源優勢, 中國已經建立了從稀土采礦-冶煉分離-稀土永磁等材料的完整產業鏈。 從稀土礦開采角度看,中國稀土并非僅僅具備豐度和成本優勢, 由于稀土包含 17中元素, 每個稀土礦的元素種類和含量均不同,如何經濟環保有效地實現稀土開采也是中國稀土企業多年積累的獨特優勢;

對于稀土冶煉環節, 徐光憲院士發明的串級萃取分離技術大幅降低了稀土冶煉分離的成本, 實現稀土的工業化生產;對于下游應用環節,中國稀土永磁產量占全球比重已經接近 90%, 稀土儲氫材料使用我國富余的鑭、鈰等輕稀土, 隨著電動汽車的多元化發展也將占據明顯的技術優勢,因此中國完整的稀土產業鏈在全球占據絕對優勢。

稀土產業鏈是中國核心資產目前看蒙古稀土資源的開發仍具很大的不確定性,中國已從稀土資源稟賦優勢發展到全產業鏈優勢, 中國稀土產業鏈是具備全球競爭力的核心資產。 建議關注:五礦稀土、 盛和資源、 北方稀土、廣晟有色、廈門鎢業。

風險提示目前庫存率仍處于較高水平,同時社會庫存無法納入統計,社會庫存的拋售可能對價格產生壓制;停工的南方離子型稀土礦山復產;價格暴漲容易對下游需求產生沖擊。