有人說，未來礦業發展最確定的就是其面臨的諸多不確定性。盡管如此，從勘查投入上來看，一些新特征和新變化在調整重塑中更趨顯性化，而這些或許正是全球礦業發展不斷積蓄的新動能，甚至是未來發展的某一突破點。

 01勘查有所回暖

      伴隨著2016年市場狀況的好轉，全球礦業勘查預算2017年逐步恢復，2018年進一步增加，2018年底復蘇出現斷裂。2018年11月到2019年2月，多數礦業公司大宗商品價格下跌，企業融資規模大幅下降，從而導致2019年初地面活動水平下降。

全國地質勘查投資變化

      標普全球市場財智《企業勘查策略》系列報告發布的2019年全球勘查預算數據顯示，勘查行業從2016年末開始復蘇之后，今年有所回落。2019年全球有色金屬勘查預算較2018年的101億美元同比下降3%，至98億美元。該數據包含了合計預算92.9億美元，加上支出低于10萬美元的企業，以及不披露數據的私營公司的合計預算估算值。

      美國標普全球財智高級分析師馬克·弗格森分析稱，勘查預算主要取決于礦產品需求，并受融資和并購的影響。2019年，礦產開發經營者承受了很大壓力，很多消極的、不確定的因素影響了市場，使得價格不斷出現下降。 同時2018年11月到今年2月，企業融資額急劇下降。

      但是，目前令人鼓舞的積極跡象也在顯現。例如，融資活動有所回暖，活躍公司的數量在增加，銅礦預算同比增長，等等。

      相關數據顯示，積極投入勘探的公司數量從2018年的1651家增至1708家，增長了3%。在情況惡化時“休眠”的公司重新活躍起來。銅的勘探預算從2.45億美元增至23.2億美元。

      而此前標普全球財智（S&P Global Market Intelligence）發布的“世界礦產勘查趨勢2018”報告顯示，2018年世界礦產勘查投資為101億美元，較上年增長19%。盡管勘查投資還不到2012年創下的210億美元歷史紀錄的一半，但是鉆孔活動超過了2012年，鉆孔數同比增長了14%。草根勘探占整個投資預算的比例創下歷史新低，較2017年下降了26%。盡管大型礦業公司在早期勘查項目的投資仍然高于初級勘探公司，但也僅僅占其收入的0.4%，遠遠低于1997年的2%，創歷史新低。

      自然資源部發布的《中國礦產資源報告2019》顯示，我國地質勘查投資也繼續回升。2018年，全國地質勘查投資810.3億元，較上年增長3.5%，繼2017年首次回升后繼續回升。其中，油氣礦產地質勘查投資636.58 億元，增長8.9%；非油氣礦產地質勘查投資173.72億元，下降12.4%。頁巖氣、天然氣水合物勘查取得新突破。石油、天然氣、錳、鈷、鉛鋅、金、鋰、石墨等戰略性礦產找礦成果較為顯著。

      “今年的基礎建設和勘采活動已逐漸穩定，這有利于實現非常好的勘查采礦趨勢。”馬克·弗格森曾表示，盡管融資有所恢復，但勘探預算的未來仍然具有不確定性，預計2020年勘查預算將相對持平。

02分化特征凸顯

      全球礦產勘查投入整體有所回暖的同時，分化特征也逐漸顯現。近年來，全球固體礦產勘查投入觸底回升，但中國投入持續下降；中國油氣勘查投入回升，固體礦產勘查投入持續下降。

      據中國地質調查局國際礦業研究中心、中國礦業報社發布的《全球礦業發展報告2019》顯示，2018年全球礦產勘查投入持續回升，油氣勘查投入7814億美元，同比增長5%。固體礦產勘查投入為96.2億美元，同比增長19%，較2017年投入增幅有所加大；中國固體礦產勘查投入持續下降，油氣礦產勘查投入有所回升，2018年中國固體礦產勘查投資為13.6億美元，同比減少23%，油氣勘查投入為93.6億美元，同比增長8.9%。

      全球固體礦產勘查投入主要集中在金、銅和鋅等礦種上，這些礦種2018年的勘查投入占比分別為50%、22%、7%。《中國礦產資源報告2019》顯示，2018年，非油氣礦產中以金礦、煤炭、鉛鋅礦、銅礦為主，占全國非油氣礦產勘查投入的27.1%。與2017年相比，鎳礦、銀礦、鉀鹽、錳礦投入分別增長75%、41.1%、19.2%、6.4%，錫、鋁土礦、鎢、銅、鉬、鐵等礦種投入降幅較大。

      同時，戰略新興礦產格外受到關注，其勘查投資也出現了明顯的上升變化。“鋰礦和鈷礦受到關注。2019年鋰的預算不斷增加，跟以前相比有很快的增長。2019年出現了很大變化，發現很多公司愿意進行鈷礦的開采了。2019年鈷礦的價格不斷增長，除非有一些其他變化，其增長速度是不斷向上的。”馬克·弗格森表示。

      數據顯示，過去5年，鋰勘查投入漲幅達50倍，鈷勘查投入漲幅達5倍。

而受提高國內關鍵礦產供應能力政策影響，美國勘查投入大幅上升。據標普統計，2018年美國礦產投資為8.52億美元，創5年來最高水平，較2017年增長34.2%。美國的鉆探活動在2018年趨于活躍，一季度創近年同期最高。美國礦產勘探也取得一些進展，其中在內華達州發現該國最大釩礦，另外在該州還發現了福麥勒（Fourmile）金礦。

      而從勘查區域上看，澳大利亞、南北美等地區進一步被大型礦業公司所聚焦，成為資本青睞的地區。

      “在勘查激勵政策支持下，澳大利亞等國勘查投入繼續增長。隨著勘查投資增長，澳大利亞成為近年來全球勘查熱點地區，特別是在西澳大利亞州、南澳大利亞州和維多利亞州。”據自然資源部信息中心礦產資源研究室主任閆衛東介紹，澳大利亞勘查成果喜人。力拓公司在西澳大利亞州的威努（Winu）銅金礦，必和必拓公司在南澳大利亞州的橡樹壩（Oak dam）銅礦，新峰礦業公司在西澳大利亞州的哈維龍（Havieron）銅礦，斯塔弗利礦業公司在維多利亞州的TG銅礦，RNC公司在西澳大利亞州的貝塔亨特（Beta Hunte）金礦都是近年來少有的重大勘探成果。

      據澳大利亞聯邦統計局（ABS）統計，2018年礦產勘查投資為21.84億澳元，較2017年增長24%；鉆探進尺為983.3萬米，增長17.6%。2019年上半年，其勘查投資額為11.69億美元，同比增長16.1%；鉆探進尺488.8萬米，增長8%。其中，新礦床勘查投資和鉆探進尺分別為4.51億美元和168.3萬米，同比分別增長31.3%和5%。

      無論是在礦種上，還是勘查區域上，全球礦產勘查投入的數量都出現了明顯的分化特征，且進一步顯現。這與各國礦業政策的調整與變化有關，同時也受到礦產品市場及融資活動的影響。

03投資更趨理性

      總體上看，全球礦產勘查投入受投融資活動影響，與礦產品價格態勢呈高度一致性。2012年，全球礦產勘查由高峰進入低谷期以來，在觸底回升中不斷經歷著調整與重構。

     《全球礦業發展報告2019》稱，近年來，礦產勘查整體呈現分異態勢。大型礦業公司勘查投入占比增加，中小型勘查公司占比下降；草根勘查投入下降，詳查和勘探投入持續增長；金、銅等抗風險礦種及鋰、鈷等戰略性新興礦產被聚焦，鐵、錳、鋁等傳統大宗礦產市場關注度下降。

      事實上，勘查礦種、勘查區域、勘查主體、勘查階段上的變化都反映出面對諸多的不確定性，礦業勘查投資預算及活動也在趨向謹慎和理性。

      礦產品市場的震蕩調整，以及全球礦產勘查面臨的越來越嚴峻的資源形勢，深化了礦業勘查行為的謹慎和理性。過去10年來，全球金、銅、鉛、鋅、鋰、鎳等礦種勘查新發現的礦石品位呈下降趨勢，易開采、易選冶的富礦找礦難度逐步加大。

      大浪淘沙，優勝劣汰。10年來，全球礦產勘查市場主體由初級勘查公司過渡為大型勘查公司，大型礦業公司的勘查投入超過初級勘查公司，成為礦產勘查的主力軍。

     《全球礦業發展報告2019》相關數據顯示，2018年大型勘查公司投入為49.7億美元，占全球半壁江山；初級勘查公司投入30.9億美元，占32%。

      同時，大型礦業公司成為勘查市場的主力軍，草根勘查投入低于后期成熟階段的勘查投入。多年來，礦山勘探和詳查階段勘查投入占比提高，草根勘查占比持續下降。

      標普全球市場財智的數據顯示，2018年全球固體礦產勘查階段的投入中，草根勘查為25.1億美元，勘探和詳查分別為33.5億美元和37.7億美元。2018年，全球草根勘查投入創歷史新低，后期勘查占比持續增加。

      這表明，隨著全球經濟增速的放緩，勘查公司在不斷優化資本配置，致力于把有限的資金投入到更加成熟的項目中，而不是早期高風險的項目，從而有意識地規避投資中的各種風險。

      值得關注的一個變化是，過去5年來，全球勘查熱點逐漸向勘查程度高、低風險國家和地區轉移。美洲和澳大利亞的礦業勘查投資不斷升溫，成為資本青睞的熱點地區；非洲勘查投資正在降溫，東南亞地區因政策收縮，影響了勘查投入。

      標普的統計顯示，剛果（金）、阿根廷、俄羅斯、加拿大、墨西哥、秘魯、南非、巴西2018年勘查投資大幅增長，但印度尼西亞、印度和智利等國勘查投資下降。

      在歐佩克國家中，厄瓜多爾是近年來在礦產勘查進展最快的國家。目前，該國最大銅金礦卡斯卡維爾（Cascabel）礦石資源量已經上升到29億噸，其中探明和推定資源量20.50億噸，銅品位0.41%，金品位0.29克/噸；推測資源量9億噸，銅品位0.27%，金品位0.13克/噸。除了卡斯卡維爾外，厄瓜多爾還發現了其他一些很有潛力的項目。

      當前，美歐發達國家逐漸重拾礦業，歐佩克國家也發現了采礦業的潛力，而發展中國家則因采礦業與生態環境矛盾交織，從而收緊了相關政策。”閆衛東表示。而這些變化正在折射到包括勘查在內的各個領域，進而影響礦業市場乃至整個礦業發展。